Principais histórias da semana
A Turbulência Financeira da China Lança uma Sombra de Incertezas sobre os Mercados Globais
A turbulência financeira na China ocupou o centro das manchetes desta semana, lançando uma sombra de incertezas sobre os mercados globais.
O foco estava na crescente angústia financeira na China, destacada por construtoras prevendo lucros baixos e fundos de investimento falhando nos pagamentos.
O Grupo Evergrande, um jogador importante enfrentando problemas de longa data, entrou com o pedido de falência do Capítulo 15 em Nova York.
Isso provocou uma resposta rápida por parte das autoridades chinesas, que iniciaram reformas para conter as saídas de capital estrangeiro e estabilizar o yuan. No entanto, o yuan e as ações chinesas ainda estão sob pressão.
Incerteza da Valorização do Dólar Americano, PMIs da Zona do Euro e Simpósio de Jackson Hole para ficar de olho
Ao olharmos para a próxima semana, os desafios econômicos da China persistem.
O futuro do dólar é incerto, e os próximos dados do “Flash” PMI oferecerão insights sobre a saúde econômica global.
A Europa ainda pode lidar com uma possível recessão, mas os indicadores dos EUA e do Reino Unido podem mostrar robustez inesperada. Todos os olhos estarão voltados para Jackson Hole, onde o Presidente do Fed, Powell, e a Presidenta do Banco Central Europeu – ECB, Christine Lagarde, são confirmados como participantes.
Com a desaceleração da inflação nos EUA e a unidade do Fed em questão, o mercado observará atentamente qualquer mudança na postura de Powell em relação a futuros aumentos das taxas de juros.
Espera-se que os PMIs Flash da Zona do Euro mostrem uma contínua desaceleração da economia.
A Europa está flertando com a recessão. Os recentes lançamentos dos PMIs rápidos (Flash PMIs) têm proporcionado leituras sombrias na zona do Euro. Após a medida composta para a zona do euro cair abaixo de 50 pontos em junho, os números de julho mostraram que essa tendência de declínios continuou com um índice de 48,6.
Isso marcou a leitura mais baixa desde novembro de 2022, quando foi, sem dúvida, o auge da crise energética na zona do euro e um período em que a economia escapou por pouco de uma recessão técnica.
Expectativas e de se Esperar uma Modesta e Contínua Desaceleração da Economia
A mais recente rodada de PMIs rápidos será o principal lançamento de dados do Reino Unido na próxima semana e uma atualização fundamental sobre o estado da economia do Reino Unido.
A edição do mês passado mostrou a economia do Reino Unido continuando a esfriar, com a medida composta registrando um índice de 50,8. Embora ainda mostra que a economia do Reino Unido continuou a expandir, isso foi significativamente mais fraco do que o índice de 52,8 visto em junho.
Concedido, uma desaceleração era esperada, especialmente dadas as consequências acumuladas do aperto monetário até o momento. No entanto, surpreendentemente, os mercados esperam apenas uma modesta diminuição adicional em agosto, com o consenso buscando um índice de 50,3.
Conferência de Jackson Hole se Concentrará em Mudanças Estruturais na Economia Global
O próximo 46º Conferência Anual de Política Econômica de Jackson Hole, marcado para os dias 24 a 26 de agosto, é aguardado com grande expectativa pela comunidade financeira.
Esse encontro global reúne banqueiros centrais, acadêmicos e líderes financeiros para discutir as questões econômicas urgentes da atualidade.
Até o momento, temos apenas detalhes limitados sobre o evento deste ano, mas seu tema, “Mudanças Estruturais na Economia Global”, sugere discussões que podem abranger desde mercados emergentes em busca de alternativas para negociações em dólares americanos, até os impactos da pandemia, rivalidades tecnológicas e princípios econômicos clássicos.
Um dos momentos mais aguardados será a palestra do Presidente do Fed, Powell, na sexta-feira às 10h05 (horário de Brasília) / 15h05 (horário de verão britânico).
Há uma especulação crescente sobre a direção futura da política monetária dos Estados Unidos, especialmente depois que alguns funcionários insinuaram suas reservas em relação aos aumentos recentes nas taxas.
No ano passado, o discurso de Powell em Jackson Hole criou uma enorme quantidade de volatilidade, com o Fed tentando manter os mercados concentrados.
À medida que nos aproximamos desse discurso, embora os mercados estejam bastante animados em relação a ele, eu duvido que teremos o mesmo tipo de empolgação que tivemos no ano passado.
Diante da inflação controlada e dos crescentes desacordos dentro do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), há curiosidade sobre se o Fed pode recuar em relação à sua postura agressiva de aumentos de taxa.
Vale a pena observar que os dados de mercado indicam um forte apetite pelo dólar dos Estados Unidos, enquanto o sentimento em relação ao euro permanece cético devido aos desafios econômicos da Europa.
Apesar disso, o BCE permanece cauteloso em relação aos aumentos de taxa. Os investidores também ouvirão atentamente os comentários da Presidenta do BCE, Lagarde, na sexta-feira às 15h00 (horário de Brasília) / 20h00 (horário de verão britânico).
A conferência poderia ser um fator decisivo para o USD?
Em termos de conteúdo, eu não tenho certeza, mas a possibilidade existe, é claro.
Olhando para a posição atual, eu diria que a barra está mais alta para o Fed surpreender de maneira hawkish, simplesmente porque eles não querem limitar suas opções.
Com a recente valorização tanto do USD quanto dos rendimentos, um Fed que apenas diz o que já sabemos, ou seja, que eles estão se aproximando do pico e que não veem cortes nas taxas em breve.
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